تحليل سوق العناصر النزرة

أنا،تحليل المعادن غير الحديدية

أسبوعًا بعد أسبوع: شهرًا بعد شهر:

	الوحدات	الأسبوع الثاني من شهر أبريل	الأسبوع الثالث من شهر أبريل	التغيرات الأسبوعية	متوسط سعر شهر مارس	متوسط السعر قبل 17 أبريل	التغير الشهري	السعر الحالي بتاريخ 14 أبريل
سوق شنغهاي للمعادن # سبائك الزنك	يوان/طن	23603	23602	↓1	23625	23579	↓46	23960
شبكة شنغهاي للمعادن # النحاس الإلكتروليتي	يوان/طن	97564	101381	↑3817	98407	98843	↑436	102115
شبكة شنغهاي للمعادن - أستراليا خام المنغنيز بنسبة 46% من المنغنيز	يوان/طن	45.20	44.45	↓0.75	44.04	44.95	↑0.91	44.45
سعر اليود المكرر المستورد حسب جمعية الأعمال	يوان/طن	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
سوق المعادن في شنغهاي - كلوريد الكوبالت (co≥(24.2%)	يوان/طن	115750	115550	↓200	115784	115667	↓117	115350
سوق المعادن في شنغهاي - ثاني أكسيد السيلينيوم	اليوان لكل كيلوغرام	172.5	172.5	-	172.10	172.50	↑0.4	172.5
معدل استغلال الطاقة الإنتاجية لمصنعي ثاني أكسيد التيتانيوم	%	73.55	72.20	↓1.35	72.70	70.96	↓46

حظر تصدير حمض الكبريتيك:منيمكنمن 1 إلى 31 ديسمبر 2026، سيتم تعليق تصدير حمض الكبريتيك الصناعي العام بشكل كامل. ولا يُسمح إلا للفئات الخاصة ذات القيمة المضافة العالية، مثل حمض الكبريتيك المستخدم في الإلكترونيات، بالحصول على استثناءات من التصدير وفقًا للوائح.

مع عودة الإمدادات المحلية، وتراجع الطلب الموسمي في الأسواق النهائية، وانخفاض تكاليف المواد الخام، ربما يكون سعر حمض الكبريتيك قد بلغ ذروة مؤقتة. ومن المتوقع أن يشهد السعر، ابتداءً من الربع الثاني، تقلبات حادة وانخفاضاً تدريجياً، وأن يصبح التباين الإقليمي أكثر وضوحاً.

1) كبريتات الزنك

① المواد الخام: هيبوأوكسيد الزنك: ارتفعت الطاقة الإنتاجية، لكن حماس الشراء في المراحل اللاحقة مرتفع، ومن غير المرجح أن ينخفض معامل المعاملات قصيرة الأجل.

خلفية أسعار الزنك: على الصعيد الاقتصادي الكلي، تسير المفاوضات الأمريكية الإيرانية بشكل جيد، وقد يكون من الممكن التوصل إلى وقف إطلاق نار مباشر لمدة أسبوعين. في الوقت نفسه، أعلنت إيران مساء يوم 17 أنها ستفتح أبوابها بالكامل أمام السفن التجارية الملتزمة، ولكن بشرط أن تسلك هذه السفن المسارات التي تحددها إيران للتنسيق، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي ودعم أسعار المعادن. لا توجد تقلبات كبيرة في العوامل الأساسية في الوقت الراهن، مما يحافظ على نمط قوي للعرض وضعيف للطلب. من المتوقع أن ترتفع أسعار الزنك بشكل طفيف الأسبوع المقبل، بمتوسط سعر يبلغ 23,650 يوانًا للطن، متأثرة بالظروف الاقتصادية الكلية المواتية.

② حمض الكبريتيك: ارتفعت الأسعار مرة أخرى هذا الأسبوع.

معدل تشغيل المصنع: 74%، معدل استغلال الطاقة الإنتاجية: 72%، والجدولة مستمرة حتى نهاية أبريل. يستمر موسم ذروة الطلب، ودعم الطلبات واضح، والأسعار مرتفعة وثابتة. ننصح العملاء بتأكيد طلباتهم في الوقت المناسب بما يتماشى مع دورة المخزون.

2) كبريتات المنغنيز

فيما يتعلق بالمواد الخام: ① لا يزال سعر حمض الكبريتيك مرتفعًا. ومن المتوقع أن ينخفض سعره تدريجيًا من مستواه المرتفع خلال الربع الثاني. وينبغي الانتباه إلى اختلاف الاتجاهات الإقليمية.

لا يُظهر الدعم الحالي للتكاليف المرتفعة أي مؤشر على انخفاض الأسعار على المدى القريب. من الضروري الانتباه إلى تأثير اتجاه سعر حمض الكبريتيك على جانب التكاليف. يجب تأكيد الطلبات في الوقت المناسب في ضوء خطط استهلاك المخزون والإنتاج الحالية.

3) كبريتات الحديدوز

المواد الخام: لا يزال العرض محدوداً، ويتأثر بالقيود البيئية للإنتاج، وثاني أكسيد التيتانيوم، وانخفاض إنتاج المنتجات الثانوية من مصانع الصلب، ومعدل استخدام الطاقة منخفض (حوالي 23٪ - 40٪)، والمخزونات عند مستويات منخفضة تاريخياً، والطلب الفوري محدود.

حمض الكبريتيك: مرتفع هذا الأسبوع.

بالنظر إلى تأثير مستويات المخزون ومعدلات التشغيل الحالية، من المتوقع ارتفاع أسعار كبريتات الحديدوز على المدى القريب. يُنصح العملاء بزيادة مخزوناتهم بما يتناسب مع ذلك.

معدل استخدام الطاقة الإنتاجية لثاني أكسيد التيتانيوم

4) كبريتات النحاس / كلوريد النحاس القاعدي

على المستوى الكلي: ساهم ضعف مؤشر الدولار الأمريكي في تحسين توقعات الطلب على المعادن، كما أدى الارتفاع الحاد في أسعار حمض الكبريتيك إلى زيادة إقبال مصاهر المعادن الصينية على شراء المركزات. وانخفضت الاحتياطيات الاجتماعية المحلية إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من شهرين، بينما حافظت أسعار النحاس المحلية على اتجاهها التصاعدي، ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع الحاد في أسعار حمض الكبريتيك. وقد انخفضت مخزونات النحاس الاجتماعية المحلية باستمرار إلى مستويات تاريخية منخفضة، ويدعم الطلب القوي من شبكات الطاقة الجديدة وشبكات الكهرباء ارتفاع أسعار النحاس. ويتعين على شركات المعالجة توخي الحذر الشديد من مخاطر اضطرابات سلاسل التوريد الناجمة عن تصاعد الصراعات الجيوسياسية. وسيكون اتجاه الدولار الأمريكي وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي من المتغيرات الرئيسية في المستقبل: فإذا استمر ضعف الدولار الأمريكي وارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة، فقد تستمر أسعار النحاس في الارتفاع؛ وعلى العكس من ذلك، إذا أصبح الوضع الجيوسياسي أكثر تقلباً أو انتعش الدولار، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع الأسعار من أعلى مستوياتها. وعلى المدى القصير، ستظل أسعار النحاس متأثرة بالعوامل الكلية، مع احتمال أكبر لتقلبات حادة.

1) اتجاه الأسعار الحالي

سوق المعادن في شنغهاي - النحاس الإلكتروليتي

من جانب العرض: يُعدّ انخفاض جودة خام النحاس عالميًا مشكلة هيكلية طويلة الأمد، وقد أصبح انخفاض الإنتاج في مناطق الإنتاج الرئيسية مثل تشيلي أمرًا واقعًا. والأهم من ذلك، أن رسوم معالجة مركزات النحاس قد انخفضت إلى قيمة سالبة (-78 دولارًا أمريكيًا للطن الجاف)، ما يعني أن مصاهر النحاس تتكبد خسائر مالية عن كل طن من النحاس الإلكتروليتي الذي تنتجه، الأمر الذي سيجبرها حتمًا على خفض معدل تشغيلها، وبالتالي تقليص إمدادات النحاس المكرر من المصدر. وتُصبح المخاوف بشأن نقص الكبريت الناجم عن الوضع في الشرق الأوسط عاملًا جديدًا يؤثر على العرض. ويعتمد منتجو النحاس الرئيسيون الذين يستخدمون عملية المعالجة الرطبة، مثل جمهورية الكونغو الديمقراطية، اعتمادًا كبيرًا على حمض الكبريتيك المستورد، وأي انقطاع في الإمدادات سيؤدي إلى تقييد مباشر لإنتاج النحاس الإلكتروليتي عالميًا.

2) اتجاه سعر النحاس خلال السنوات الخمس الماضية (2021-2026): ملخص اتجاه السنوات الخمس: صعود - تراجع - تذبذب جانبي - اختراق جديد - تماسك قوي. وهو حاليًا عند أعلى مستوى له منذ ما يقرب من خمس سنوات.

باختصار: تُسهم اضطرابات المناجم ونقص الكبريت المحتمل في بناء حد أدنى قوي للتكاليف، وتكون زيادات أسعار النحاس محدودة في حال انخفاض علاوة السعر الفوري وضعف المخزونات. وتشهد أسعار النحاس حاليًا فترة تذبذب حاد، ومن المتوقع أن تستمر في التقلب عند مستوى مرتفع.

من المتوقع أن تشهد أسعار النحاس تقلبات في المستقبل القريب وأن تبقى عند مستوى يتراوح بين 100,000 و105,000 يوان للطن

5) كبريتات المغنيسيوم/أكسيد المغنيسيوم

أما فيما يتعلق بالمواد الخام: فإن حمض الكبريتيك في الشمال مستقر حالياً عند مستوى عالٍ.

نظراً لسيطرة الحكومة على موارد المغنيزيت بعد العطلات، وقيود الحصص، وإجراءات تصحيح الوضع البيئي، تعتمد العديد من الشركات على المبيعات في إنتاجها. وقد اضطرت شركات إنتاج المغنيزيت الخفيف إلى تعليق الإنتاج مؤقتاً بسبب سياسات استبدال الطاقة الإنتاجية، ومن غير المرجح أن ترتفع الإنتاجية بشكل ملحوظ على المدى القريب. وبسبب الحرب، ارتفعت أسعار الكبريت وحمض الكبريتيك، مما وفر دعماً إيجابياً لأسعار كبريتات المغنيسيوم. لذا يُنصح بتخزين كميات كافية منها.

6) يودات الكالسيوم

ارتفع سعر اليود المكرر ارتفاعًا طفيفًا، بينما كان المعروض من يودات الكالسيوم محدودًا، وأُغلقت بعض مصانع اليود أو قلّصت إنتاجها، مما أدى إلى شحّ في المعروض من اليود. من المتوقع أن يستمر سعر اليود على المدى الطويل بثبات مع ارتفاع طفيف. يُنصح بتخزين كميات كافية منه.

7) سيلينيت الصوديوم

فيما يخص المواد الخام: تستمر أسعار المعادن غير الحديدية في الارتفاع. يتقلص حجم السوق الإجمالي للسيلينيوم الخام وثاني أكسيد السيلينيوم بينما تبقى الأسعار مستقرة. ويُعاني السوق من شحّ في المعروض من السيلينيوم الخام وثاني أكسيد السيلينيوم. وتؤدي المضاربات الرأسمالية إلى نقص في المواد الخام نتيجةً لعدم شحن السيلينيوم الخام وثاني أكسيد السيلينيوم من قِبل الموردين. مخزون المصنّعين منخفض والأسعار في ازدياد. يُنصح بالشراء عند الطلب.

8) كلوريد الكوبالت

شهد سوق أملاح الكوبالت ركودًا في التداول مؤخرًا، واستمرت الأسعار في الانخفاض. ولا تزال رغبة الشركات في إعادة التخزين ضعيفة بشكل عام. في المقابل، تشهد أسعار الكوبالت الوسيطة ارتفاعًا. وقد أدت سياسة الضرائب على النيكل في إندونيسيا إلى زيادة تكاليف الصهر، مما أضعف بشكل ملحوظ رغبة الشركات في خفض الأسعار. في الوقت نفسه، يعتقد بعض الموردين أن الأسعار منخفضة بالفعل وأن مخزوناتهم قريبة من الحد الأدنى الآمن، مما يشجعهم على إعادة التخزين. من المرجح أن تستقر أسعار أملاح الكوبالت تدريجيًا، ومن المتوقع أن تشهد انتعاشًا بمجرد تعافي الطلب. يُنصح بالشراء عند الحاجة.

9) كلوريد البوتاسيوم/كربونات البوتاسيوم/فورمات الكالسيوم/يوديد

1. كلوريد البوتاسيوم: نظراً للوضع الدولي الراهن، تشهد أسعار الأسمدة، كالنيتروجين والفوسفور، ارتفاعاً وتقلباً. ويشهد سماد البوتاسيوم حالياً انخفاضاً في الطلب، وقد تأثرت أسعاره بالحرب. لذا، ينبغي مراقبة الوضع الدولي والتوجهات السياسية عن كثب في الفترة المقبلة. ولن يتم التراخي في استراتيجية ضمان الإمداد. وينبغي أن يكون التركيز الأساسي في الفترة المقبلة على تحقيق الاستقرار.
2. انخفضت أسعار حمض الفورميك انخفاضًا طفيفًا، ولدى شركات الإنتاج مخزون كبير، والطلب ضعيف. أما أسعار فورمات الكالسيوم فتنخفض بتكلفة أقل. يُنصح بتخزينها حسب الطلب.
3. ظلت أسعار اليود مستقرة هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي.