تحليل سوق العناصر النزرة - الأسبوع الثاني من شهر ديسمبر

تحليل سوق العناصر النزرة

أنا،تحليل المعادن غير الحديدية

أسبوعًا بعد أسبوع: شهرًا بعد شهر:

1) كبريتات الزنك

  ① المواد الخام: هيبوأوكسيد الزنك: يستمر معامل المعاملات في تسجيل مستويات قياسية جديدة لهذا العام.

على الصعيد الكلي، جاءت بيانات ADP الأمريكية دون التوقعات، وتزايدت توقعات السوق بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما انعكس إيجاباً على أسعار الزنك. إلى جانب انخفاض تكاليف معالجة مركزات الزنك، هناك دعم كبير من جانب العرض، ما أدى إلى ارتفاع أسعار الزنك بقوة، حيث سجل سعر العقد الرئيسي للزنك في شنغهاي أعلى مستوى له منذ أغسطس من هذا العام. ومن المتوقع أن يبلغ صافي سعر الزنك حوالي 22,300 يوان للطن الأسبوع المقبل.

٢- نظراً للارتفاع المستمر في أسعار الكبريت، تشهد أسعار حمض الكبريتيك ارتفاعاً ملحوظاً في مختلف المناطق. أما رماد الصودا، فقد استقرت أسعاره هذا الأسبوع.

بلغ معدل تشغيل منتجي كبريتات الزنك المائية يوم الاثنين 74%، دون تغيير عن الأسبوع السابق؛ وبلغ معدل استخدام الطاقة الإنتاجية 61%، بانخفاض قدره 3% عن الأسبوع السابق.

على المدى القريب، تُشكل تكاليف المواد الخام المرتفعة دعماً قوياً لأسعار كبريتات الزنك، ويبقى السوق مستقراً عند مستوى مرتفع. أما على المدى المتوسط ​​إلى البعيد، ومع تسارع وتيرة الشحنات التصديرية واستئناف الاستفسارات، فلا يزال هناك مجال لارتفاع طفيف في الأسعار.

2) كبريتات المنغنيز

فيما يتعلق بالمواد الخام: ① أسعار خام المنغنيز مستقرة مع ارتفاع طفيف. إمدادات المناجم الأسترالية والجابونية وغيرها في الموانئ الشمالية محدودة، وعروض أسعار شركات التعدين الكبرى أعلى قليلاً بشكل عام.

٢أسعار حمض الكبريتيك لا تزال مستقرة عند مستوى مرتفع ومن المتوقع أن ترتفع.

نتيجةً للارتفاع الحاد في أسعار الكبريت هذا الأسبوع، استمرت تكلفة إنتاج كبريتات المنغنيز في الارتفاع. أما من جانب الطلب، فيشهد السوق انتعاشًا معتدلًا بشكل عام، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار على المدى القريب. وبالنظر إلى التكلفة، فإذا استمر سعر حمض الكبريتيك في الارتفاع، فمن المتوقع أن يرتفع سعر كبريتات المنغنيز تبعًا لذلك. لذا يُنصح العملاء بالشراء عند الحاجة.

3) كبريتات الحديدوز

المواد الخام: يُعدّ كبريتات الحديدوز منتجًا ثانويًا لثاني أكسيد التيتانيوم، إلا أن إمداداته محدودة بسبب انخفاض معدل استخدام ثاني أكسيد التيتانيوم في الصناعة الرئيسية. في الوقت نفسه، أدى الطلب المستقر من صناعة فوسفات الحديد الليثيوم إلى تقليص حصة كبريتات الحديدوز المخصصة لصناعة الأعلاف، مما نتج عنه نقص طويل الأمد في إمدادات كبريتات الحديدوز المستخدمة في الأعلاف.

انخفض معدل تشغيل منتجي كبريتات الحديدوز هذا الأسبوع بشكل حاد إلى 20%، أي بانخفاض قدره 60% عن الأسبوع السابق؛ وبلغ معدل استغلال الطاقة الإنتاجية 7% فقط، بانخفاض قدره 19% عن الأسبوع السابق. وقد تم جدولة طلبات كبرى الشركات المصنعة حتى شهر فبراير، مما أدى إلى شحّ في الشحن. ومع الدعم القوي من تكاليف المواد الخام وتعليق التسعير في بعض المناطق، من المتوقع أن تحافظ أسعار كبريتات الحديدوز على اتجاهها التصاعدي على المدى المتوسط ​​إلى القصير. ويُنصح جانب الطلب بالشراء وفقًا لوضعه الإنتاجي وتجنب الشراء بأسعار مرتفعة. أما بالنسبة للعملاء ذوي الطلب المستقر، فيُنصح بالتفاوض على الطلبات المسبقة.

4) كبريتات النحاس / كلوريد النحاس القاعدي

من حيث العوامل الأساسية، كان توسع مناجم النحاس العالمية بطيئًا، وتعطل الإنتاج في العديد من المناطق، مما أدى إلى تفاقم نقص المواد الخام. ويتوقع السوق وجود فجوة في العرض تصل إلى 450 ألف طن من النحاس المكرر عالميًا بحلول عام 2026. ولجذب الاستثمارات اللازمة، يجب أن تبقى أسعار النحاس مرتفعة لفترة طويلة نسبيًا (كأن يتجاوز متوسط ​​السعر السنوي 12 ألف دولار أمريكي للطن). ويتضح من جانب الطلب نمو الطلب في المجالات الناشئة، مثل الطاقة الجديدة (الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية، وتخزين الطاقة)، ​​والذكاء الاصطناعي، والاستثمار في شبكات الطاقة. ومن المتوقع أن يزيد ذلك من نسبة استهلاك النحاس، وأن يشكل عاملًا إيجابيًا على المدى الطويل. أما الاستهلاك المحلي الفوري والنهائي، فيشهد حاليًا أداءً ضعيفًا. كما أن تقبّل المستهلكين لأسعار النحاس المرتفعة واستعدادهم للشراء منخفض نسبيًا، مما يفرض قيودًا واقعية على الأسعار.

على المستوى الكلي، تتداخل العوامل السلبية والإيجابية. فقد عززت توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قيمة الدولار الأمريكي، مما جعل النحاس المُسعّر بالدولار الأمريكي أكثر تكلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة، وكبح زخم ارتفاع أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن. وأعلنت الصين أنها ستوسع الطلب المحلي وتتبنى سياسات اقتصادية كلية أكثر استباقية في عام 2026، مما عزز توقعات الطلب على المعادن الصناعية. في الوقت نفسه، لا تزال سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية سارية: إذ لا تزال سياسة الإعفاء من الرسوم الجمركية على واردات النحاس المكرر سارية، ولن تُعلن نتائج المراجعة (التي قد تتضمن فرض ضرائب) حتى يونيو من العام المقبل. وقد دفع هذا التجار إلى شحن النحاس إلى الولايات المتحدة مسبقًا لتجنب المخاطر المحتملة، مما أدى إلى ارتفاع مستمر في أسعار عقود النحاس الآجلة في بورصة كومكس، ودعم موجة التخزين.

بشكل عام، ساهمت توقعات السياسة الصينية وسلوك التخزين الأمريكي في دعم أسعار النحاس، مما حافظ على استقرارها عند مستوى مرتفع. مع ذلك، حدّت قوة الدولار الأمريكي وضعف الاستهلاك المحلي على المدى القصير من إمكانية ارتفاع الأسعار. ونتيجة لذلك، يواجه سعر النحاس معضلة، إذ من المتوقع أن يتذبذب بشكل طفيف ضمن نطاق يتراوح بين 91,850 و93,350 يوانًا للطن، في ظل تقلبات السياسة الصينية، وتخزين الولايات المتحدة، وضعف الاستهلاك المحلي.

يُنصح العملاء بالاستفادة من مخزوناتهم لتخزين كميات كافية عندما تنخفض أسعار النحاس إلى مستوى منخفض نسبياً، وذلك لضمان الإمداد مع التحكم في التكاليف.

5) كبريتات المغنيسيوم / أكسيد المغنيسيوم

أما فيما يتعلق بالمواد الخام: فإن حمض الكبريتيك في الشمال مستقر حالياً عند مستوى عالٍ.

ارتفعت أسعار أكسيد المغنيسيوم وكبريتات المغنيسيوم. وقد أدى تأثير التحكم في موارد المغنيزيت، وقيود الحصص، والإصلاح البيئي إلى اعتماد العديد من الشركات على الإنتاج بناءً على المبيعات. واضطرت شركات إنتاج المغنيسيا الخفيفة إلى تعليق الإنتاج مؤقتًا بسبب سياسات استبدال الطاقة الإنتاجية، ومن غير المرجح أن ترتفع الإنتاجية بشكل ملحوظ على المدى القريب. ومع ارتفاع أسعار حمض الكبريتيك، قد ترتفع أسعار كبريتات المغنيسيوم وأكسيد المغنيسيوم ارتفاعًا طفيفًا على المدى القريب. لذا يُنصح بتخزين كميات كافية.

6) يودات الكالسيوم

المواد الخام: ارتفع سعر اليود المكرر ارتفاعًا طفيفًا في الربع الأخير. ويُعاني المعروض من يودات الكالسيوم من شحّ. وقد أوقف بعض مصنّعي اليود الإنتاج أو قلّصوه. ومن المتوقع أن يظل المعروض من اليود مستقرًا مع ارتفاع طفيف على المدى الطويل. لذا يُنصح بتخزين كميات كافية منه.

7) سيلينيت الصوديوم

فيما يخص المواد الخام: ارتفع سعر ثنائي السيلينيوم ثم استقر. وأفاد مطلعون في السوق بأن سعر السيلينيوم مستقر مع اتجاه تصاعدي، وأن نشاط التداول متوسط، ومن المتوقع أن يظل السعر قويًا في الفترة المقبلة. ويقول منتجو سيلينيت الصوديوم إن الطلب ضعيف، والتكاليف في ازدياد، والطلبات في ارتفاع، بينما انخفضت الأسعار انخفاضًا طفيفًا هذا الأسبوع. يُنصح بالشراء عند ارتفاع الطلب.

8) كلوريد الكوبالت

تحوّل نقص المواد الخام من مجرد توقعات إلى واقع ملموس، حيث حافظ المنتجون على أسعار مرتفعة مدعومة بتكاليف باهظة. ورغم أن بعض القطاعات التحويلية بدأت في التخطيط للربع الأول من العام المقبل، وتزايدت رغبة المشترين، إلا أن السوق ككل لا يزال حذرًا ويترقب الوضع عند مستوى الأسعار الحالي. ينبغي إيلاء اهتمام دقيق للسياسات المتبعة في مناطق الإنتاج الرئيسية، مثل جمهورية الكونغو الديمقراطية، إذ أن أي اضطراب في الإمدادات قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بسرعة. من المتوقع أن تبقى أسعار كلوريد الكوبالت مستقرة في ظل استقرار العرض والطلب ودعم التكاليف. ثمة خطر من ارتفاع الأسعار بشكل سريع إذا أثرت السياسات في جمهورية الكونغو الديمقراطية سلبًا على إمدادات المواد الخام. في المقابل، إذا استمرت الأسعار المرتفعة في كبح الطلب، فلا يمكن استبعاد تراجع تدريجي في الأسعار.

قم بتخزين المنتجات حسب الطلب.

9) ملح الكوبالت/كلوريد البوتاسيوم/كربونات البوتاسيوم/فورمات الكالسيوم/يوديد

١. أملاح الكوبالت: تكاليف المواد الخام: ارتفع سعر كبريتات الكوبالت ارتفاعًا طفيفًا يوم الاثنين، واتجه مركز السوق نحو الصعود. وتحظى تكاليف المواد الخام من جانب العرض بدعم قوي، وتصرّ مصاهر الكوبالت على تثبيت الأسعار: فقد رُفعت أسعار المواد الخام المُعاد تدويرها إلى ما بين 90,000 و91,000 يوان للطن، بينما بقيت أسعار المنتجات الوسيطة عند حوالي 95,000 يوان. ولا يزال التباين السعري قائمًا بين قطاعي الإنتاج والتوزيع، إلا أن تقبّل المشترين للسعر الحالي يتزايد تدريجيًا. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار أملاح الكوبالت مجددًا عند اكتمال مرحلة استيعابها في قطاع التوزيع وبدء جولة جديدة من الشراء المركزي.

2. كلوريد البوتاسيوم: استقرار عام، تقلبات محلية: شهد سوق كلوريد البوتاسيوم مؤخرًا استقرارًا وتوطيدًا ملحوظين. وتشير بعض الدلائل إلى انتعاش أسعار بعض المنتجات التي شهدت انخفاضًا كبيرًا سابقًا، إلا أن تطبيق أسعار مرتفعة لا يزال يواجه بعض الصعوبات. وعلى المدى الطويل، تبقى احتمالية حدوث زيادة كبيرة في الأسعار ضئيلة.

3. استقرت أسعار فورمات الكالسيوم هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار فورمات الكالسيوم على المدى القريب، حيث ستتوقف مصانع حمض الفورميك الخام للصيانة في ديسمبر حتى نهاية الشهر بسبب نقص المواد الخام.

4- كانت أسعار اليود مستقرة هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي.