تحليل سوق العناصر النزرة

أنا،تحليل المعادن غير الحديدية

أسبوعًا بعد أسبوع: شهرًا بعد شهر:

1) كبريتات الزنك

  ① المواد الخام: أكسيد الزنك الثانوي: ارتفعت أسعار الزنك إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من 9 أشهر، وخف نقص إمدادات أكسيد الزنك الثانوي إلى حد ما، لكن عروض أسعار المصنعين ظلت ثابتة نسبياً، مما وضع ضغطاً مستمراً على جانب التكلفة للمؤسسات.

سعر الزنك: الاقتصاد الكلي: يُعدّ أداء الاستهلاك، في ظل سياسة الاستبدال الممتدة لستة وعشرين عامًا، العاملَ الأهم. أما على صعيد العوامل الأساسية، فقد ازداد حماس مصاهر الزنك للإنتاج نتيجةً لارتفاع أسعار المعادن الثانوية كالفضة مؤخرًا، ومن المتوقع أن يرتفع الإنتاج بأكثر من 15 ألف طن شهريًا في يناير. وعلى صعيد الاستهلاك، يُتوقع أن ينتعش مع رفع إجراءات حماية البيئة في بعض المناطق. وبفعل التحسن الاقتصادي الكلي، من المتوقع أن تبقى أسعار الزنك عند حوالي 23100 يوان للطن الأسبوع المقبل.

② حمض الكبريتيك: ستبقى أسعار السوق مستقرة هذا الأسبوع.

شهد إنتاج كبريتات الزنك أحادية الهيدرات هذا الأسبوع اتجاهاً نحو "ارتفاع معدل التشغيل وانخفاض معدل استغلال الطاقة الإنتاجية". بلغ معدل التشغيل الإجمالي للقطاع 74%، بزيادة قدرها 6 نقاط مئوية عن الأسبوع السابق؛ بينما بلغ معدل استغلال الطاقة الإنتاجية 65%، بانخفاض قدره 3 نقاط مئوية عن الفترة السابقة. ولا يزال الطلب قوياً، حيث من المقرر أن تستمر طلبات كبرى الشركات المصنعة حتى أواخر يناير، بل وحتى أوائل فبراير لدى بعضها. وتُشكل التكاليف المرتفعة للمواد الخام الأساسية، إلى جانب وفرة الطلبات المعلقة، دعماً قوياً لسعر كبريتات الزنك في السوق حالياً. ولتجنب ضيق الوقت قبل عيد الربيع، يُنصح العملاء بالشراء والتخزين مسبقاً في الوقت المناسب.

2) كبريتات المنغنيز

فيما يتعلق بالمواد الخام: ① استمرت أسعار خام المنغنيز في الارتفاع بثبات مع زيادة طفيفة في نهاية العام

٢ظلت أسعار حمض الكبريتيك مرتفعة ومستقرة.

بلغ معدل تشغيل منتجي كبريتات المنغنيز هذا الأسبوع 75%، بانخفاض قدره 10% عن الأسبوع السابق؛ وبلغ معدل استغلال الطاقة الإنتاجية 53%، بانخفاض قدره 8% عن الأسبوع السابق. ومن المقرر أن تستمر طلبات كبرى الشركات المصنعة حتى أواخر يناير، وبعضها حتى أوائل فبراير، مع وجود ضغط على الشحن. ويُشكل كل من التكلفة والطلب الدعم الأساسي للسعر الحالي، بينما يُعد اتجاه أسعار حمض الكبريتيك عاملاً رئيسياً. فإذا استمر الاتجاه التصاعدي، فسيؤدي ذلك مباشرةً إلى ارتفاع أسعار كبريتات المنغنيز من خلال نقل التكلفة. وبناءً على تحليل حجم طلبات الشركات وعوامل المواد الخام، من المتوقع أن يظل سعر كبريتات المنغنيز ثابتاً على المدى القريب. ويُنصح العملاء بالشراء حسب الحاجة.

3) كبريتات الحديدوز

المواد الخام: نظرًا لأن كبريتات الحديدوز منتج ثانوي لثاني أكسيد التيتانيوم، فإن إمداداتها مقيدة بشكل مباشر بالصناعة الرئيسية. في الوقت الراهن، تواجه صناعة ثاني أكسيد التيتانيوم مخزونات عالية ومبيعات خارج الموسم، مما أدى إلى إغلاق بعض المصانع، وبالتالي انخفاض إنتاج كبريتات الحديدوز كمنتج ثانوي. في الوقت نفسه، يستمر الطلب المستقر من صناعة فوسفات الحديد الليثيوم في تحويل بعض المواد الخام، مما يزيد من حدة نقص إمدادات منتجات كبريتات الحديدوز المستخدمة في الأعلاف.

شهد قطاع كبريتات الحديدوز هذا الأسبوع ركوداً مستمراً. فحتى الآن، لا تتجاوز نسبة التشغيل الإجمالية 20%، بينما لا تزال نسبة استغلال الطاقة الإنتاجية عند حوالي 7%، وهي النسبة نفسها تقريباً للأسبوع الماضي. ونظراً لعدم وجود خطط لدى كبرى الشركات المصنعة لاستئناف الإنتاج في المدى القريب بعد رأس السنة الميلادية، ولأن الطلبات القائمة مقررة حتى منتصف أو أواخر فبراير، فإن المعروض في السوق يشهد انكماشاً مستمراً. ومع دعم التكاليف والتوقعات الإيجابية، من المتوقع أن يرتفع سعر كبريتات الحديدوز على المدى المتوسط ​​إلى القريب، مدعوماً بانخفاض أسعار المواد الخام وتوقف الشركات المصنعة الكبرى عن تقديم عروض الأسعار. لذا، يُنصح بالشراء والتخزين في الوقت المناسب بناءً على وضع مخزونك.

4) كبريتات النحاس / كلوريد النحاس القاعدي

شهد سعر النحاس الفوري في عام 2025 اتجاهاً تصاعدياً متقلباً. فقد بلغ سعره 73,830 يواناً للطن في بداية العام، وارتفع إلى 99,180 يواناً للطن في نهايته، مسجلاً زيادة قدرها 34.34% خلال العام. وتجاوز أعلى سعر خلال العام حاجز 100,000 يوان (101,953.33 يواناً للطن في 29 ديسمبر)، وهو أيضاً أعلى سعر له في 15 عاماً. أما أدنى سعر فقد سجله فكان 73,618.33 يواناً للطن في 8 أبريل، مع تقلبات بلغت ذروتها 37.27%.

السبب الرئيسي للارتفاع:

1- هناك أحداث "البجعة السوداء" متكررة في نهاية منجم النحاس، حيث انخفض الإنتاج لأول مرة منذ عام 2020. بالإضافة إلى عوامل القوة القاهرة مثل الزلازل والانهيارات الطينية، أصبحت القيود الهيكلية أيضًا العامل الرئيسي الذي يؤثر على انخفاض إمدادات النحاس، مثل انخفاض درجة الموارد، وعدم كفاية الإنفاق الرأسمالي، والتباطؤ في الموافقة على المشاريع الجديدة، وقيود السياسة البيئية.

2 من جانب الطلب، كان استهلاك النحاس أكثر مرونة بكثير مما كان متوقعاً، مدفوعاً بكل من الطاقة الجديدة والذكاء الاصطناعي.

3. بسبب التأثير المتوقع للتعريفات الأمريكية على استنزاف الإمدادات، فإن إمدادات النحاس المكرر من المناطق الخارجية غير الأمريكية لا تزال محدودة.

الأساسيات: أوقفت لجنة التنمية والإصلاح الوطنية 5% (حوالي مليوني طن) من طاقة صهر النحاس في جميع أنحاء البلاد، مما أدى إلى تضييق الإمدادات؛ ويستمر "الدعم الحكومي" على جانب المستهلك، مع إصدار الدفعة الأولى من سندات الخزانة الخاصة بقيمة 62.5 مليار لتعزيز السوق.

تشهد أسعار النحاس الفورية حاليًا مستويات مرتفعة. ويتزايد إقبال المشترين على الشراء بناءً على الطلب، مما يُثير مخاوف واضحة من ارتفاع الأسعار. ومن المتوقع أن يستمر انخفاض النشاط التجاري حتى نهاية العام. وعلى الرغم من أن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، والسياسات الاقتصادية الكلية المحلية، واضطرابات العرض، تُوفر دعمًا متوسط ​​الأجل لأسعار النحاس، إلا أن ضعف التداول الفوري يُشكل عائقًا أمام ارتفاع الأسعار. ومن المتوقع أن تستمر أسعار النحاس في التذبذب عند مستويات مرتفعة. وبشكل عام، يُتوقع أن تتراوح أسعار النحاس بين 100,000 و101,000 يوان للطن خلال الأسبوع المقبل.

يُنصح العملاء بالتخزين في الوقت المناسب عندما تنخفض أسعار النحاس إلى مستوى منخفض نسبياً في ضوء مخزوناتهم الخاصة، والانتباه إلى مشكلة تراكم المخزون التي تكبح الاتجاه التصاعدي.

5) كبريتات المغنيسيوم / أكسيد المغنيسيوم

أما فيما يتعلق بالمواد الخام: فإن حمض الكبريتيك في الشمال مستقر حالياً عند مستوى عالٍ.

ارتفعت أسعار أكسيد المغنيسيوم وكبريتات المغنيسيوم. وقد أدى تأثير التحكم في موارد المغنيزيت، وقيود الحصص، والإصلاح البيئي إلى اعتماد العديد من الشركات على الإنتاج التجاري. وأغلقت شركات إنتاج أكسيد المغنيسيوم الخفيف أبوابها يوم الجمعة بسبب سياسات استبدال الطاقة الإنتاجية وارتفاع أسعار حمض الكبريتيك، مما أدى إلى ارتفاع أسعار كبريتات المغنيسيوم وأكسيد المغنيسيوم على المدى القصير. لذا يُنصح بتخزين كميات كافية.

6) يودات الكالسيوم

ارتفع سعر اليود المكرر ارتفاعًا طفيفًا في الربع الأخير، بينما كان المعروض من يودات الكالسيوم محدودًا، وقد أوقف بعض مصنعي اليود الإنتاج أو خفضوه، مما أدى إلى شحّ المعروض من اليود. ومن المتوقع أن يستمر سعر اليود على المدى الطويل بثبات مع ارتفاع طفيف. لذا يُنصح بتخزين كميات كافية منه.

7) سيلينيت الصوديوم

فيما يخص المواد الخام: شهد سوق السيلينيوم ضعفاً في نهاية العام، مع ركود في التداولات. وانخفضت أسعار السيلينيوم الخام والثانوي، بينما بقيت أسعار مسحوق السيلينيوم وسبائكه ثابتة. مع اقتراب عمليات إعادة التخزين النهائية من نهايتها، وتوقف المضاربين عن الاستثمار، وتعرض الأسعار لضغوط قصيرة الأجل. يُنصح بالشراء عند الطلب.

8) كلوريد الكوبالت

لا يزال التداول في السوق راكدًا إلى حد ما، لكن نمط نقص الإمدادات لم يتغير. فقد أصبح نقص المواد الخام هو السائد، ونفدت تقريبًا مخزونات التجار ومراكز إعادة التدوير، وقد لا يكفي "الفائض" لدى مصاهر المعادن الصغيرة والمتوسطة الحجم حتى ديسمبر أو يناير من العام المقبل. في المقابل، تستطيع المصانع الرائدة، التي كانت تشتري بنشاط وتُجدد مخزوناتها في وقت سابق، ضمان الإمدادات بشكل أساسي للربع الأول من العام المقبل. ولا تزال رغبة المستهلكين في شراء الخلايا في المراحل اللاحقة منخفضة نسبيًا. وستستقر الأسعار عند مستوى توازن جديد على المدى القريب، وستبقى مستقرة على المدى المتوسط.

9) أملاح الكوبالت/كلوريد البوتاسيوم/كربونات البوتاسيوم/فورمات الكالسيوم/يوديد

1. أملاح الكوبالت: حافظ سوق أملاح الكوبالت على استقراره بشكل عام، مدعومًا بنقص إمدادات المواد الخام، وارتفاع التكاليف، وقوة الطلب في القطاعات الاستهلاكية. على المدى القريب، ستكون تقلبات الأسعار محدودة نظرًا لسيولة نهاية العام ووتيرة الطلب، ولكن على المدى المتوسط ​​إلى الطويل، ومع نمو الطلب على الطاقة المتجددة واستمرار قيود العرض، لا تزال أسعار أملاح الكوبالت تتمتع بإمكانية الارتفاع.

٢. كلوريد البوتاسيوم: أسعار البوتاسيوم مستقرة، لكن الطلب ضعيف والمعاملات قليلة. حجم الواردات كبير، ولم يزد المخزون في الميناء بشكل ملحوظ مؤخرًا. يرتبط استقرار الأسعار الحالي بفحص احتياطيات الدولة. من المتوقع الإفراج عن البضائع بعد رأس السنة الميلادية. يُنصح بالشراء وفقًا للطلب في المستقبل القريب.

3. لا يزال الجمود بين العرض والطلب في سوق حمض الفورميك قائماً، وهناك ضغط كبير لتصريف المخزون. من غير المرجح أن يشهد الطلب في السوق النهائية تحسناً ملحوظاً على المدى القريب. في هذه المرحلة، ستظل الأسعار متقلبة وضعيفة، بينما يبقى الطلب على فورمات الكالسيوم متوسطاً. يُنصح بمتابعة سوق حمض الفورميك والشراء حسب الحاجة.

4. ظلت أسعار اليود مستقرة هذا الأسبوع مقارنة بالأسبوع الماضي.